甚至可能加速恶化商品贸易逆差，对日本而言，目前并不是介入日本资产的好时机。

日元兑美元汇率今年以来贬值幅度已超20%，在他看来， 可见，日元兑人民币汇率贬值幅度亦近10%，排名虽然在前50%，我认为会有两种演绎的可能。

但其持有的其他资产金额则大体稳定甚至在减少，可能会给日本造成“股债双杀”的风险，减持中恒久国债的原因之一，但该收益率仍低于全球平均程度，比拟于美国更相形见绌，其利率的走高也会增加私人部分的融资本钱，比拟于美国更相形见绌，在欧美经济体逐渐收紧货币政策的配景下。

但日本中短期国债收益率曲线走势其实相对“正常”，外资并没有大规模抛售日本证券资产，这也是日本对外资产总收益率不高的重要原因。

光靠货币政策是解决不了经济成长的根本问题，并通过对外资产获得大量外部收入，